ディペギング（Depegging）とは？ ステーブルコインの安定が崩れるとき

暗号資産市場において、 ステーブルコイン（Stablecoin） は通常、米ドルなどの法定通貨に連動し（例：1ドル）、価格の安定を保つ役割を担っています。しかし、この連動が崩れる現象を ディペギング（Depegging） と呼びます。本記事では、ディペギングの定義、原因、実例、そして対策について詳しく解説します。     ディペギングとは？ ディペギング とは、ステーブルコインの市場価格が設定された基準価格（多くの場合1ドル）から乖離することを意味します。ペグ（peg）は「固定する」という意味であり、ディペギングはその固定が外れる状態です。たとえば、USDCが$0.92に下落したり、$1.08に上昇した場合は、ディペギングが起きているとされます。このような価格乖離は、投資家の信頼を失わせ、市場に大きな衝撃を与えます。 ディペギングが起こる原因 ディペギングの原因はさまざまですが、主な要因として以下のものが挙げられます。 準備資産の不足： ステーブルコインが法定通貨や資産で十分に裏付けされていない場合。 市場の不安： 悪いニュースやハッキング、運営の不透明さなどによる売り圧力の増加。 流動性危機： 大量の引き出し要求に応じられず、買い戻し不能に陥るケース。 アルゴリズムの失敗： アルゴリズム型ステーブルコインの設計ミスや市場操作による崩壊。     主なディペギングの事例 1. Terra Luna（UST）崩壊事件（2022年） USTはアルゴリズム型ステーブルコインで1ドルを維持するよう設計されていましたが、構造的な欠陥と大規模な売却により価格は$0.1未満に急落。結果としてLUNAも暴落し、甚大な損害が発生しました。 2. USDCのディペギング（2023年） シリコンバレー銀行（SVB）の破綻により、USDCは一時的に$0.88まで下落。わずか数日で価格は回復しましたが、ステーブルコインの安全性に対する懸念が広まりました。 ディペギングが市場に与える影響 投資家の信頼喪失： 「安全資産」とされたステーブルコインが不安定になると、暗号資産市場全体の信頼性が低下します。 DeFiサービ...